home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software Vault: The Gold Collection / Software Vault - The Gold Collection (American Databankers) (1993).ISO / cdr11 / nafta.zip / CANADA.7 < prev    next >
Text File  |  1993-06-24  |  6KB  |  168 lines
  1.  
  2.                                  ANNEX VII
  3.  
  4.                                   PART A
  5.  
  6.                             Schedule of Canada
  7.  
  8.  
  9. SECTOR: Financial Services
  10.  
  11. SUB-SECTOR: Insurance
  12.  
  13. TYPE OF RESERVATION: Article 1404 (Cross-Border Trade)
  14.  
  15. MEASURE: Limitation on purchase of reinsurance
  16.      from non-resident reinsurers
  17.  
  18. LEVEL OF GOVERNMENT: Federal
  19.  
  20. LEGAL CITATION: The Insurance Companies Act; S.C. 1991, c.47;
  21.         Reinsurance (Canadian Companies)
  22.         Regulations; SOR/92-298; Reinsurance
  23.         (Foreign Companies) Regulations; SOR/92-596.
  24.  
  25. DESCRIPTION: The purchase of reinsurance services by a
  26. Canadian insurer, other than a life insurer or a reinsurer, from a non-
  27. resident reinsurer is limited to no more than 25 percent of the risks 
  28. undertaken by the insurer purchasing the reinsurance.
  29.  
  30. DURATION: Indeterminate
  31.  
  32. =============================================================================
  33.  
  34.                                  ANNEX VII
  35.  
  36.                                   PART A
  37.  
  38.                             Schedule of Canada
  39.  
  40.  
  41.      Canada shall set out any existing non-conforming measure
  42. maintained at the provincial level by the date of entry into force
  43. of this Agreement.
  44.  
  45. =============================================================================
  46.                                  ANNEX VII
  47.  
  48.  
  49.                                   PART B
  50.  
  51.  
  52.                             Schedule of Canada
  53.  
  54.  
  55.      Canada reserves the right to derogate from Article 1405(1) for
  56. the securities sector.  With respect to this Article, Canada
  57. reserves the right to adopt and maintain new measures affecting
  58. cross-border trade in securities services that are more restrictive
  59. than such measures existing on the entry into force of this
  60. Agreement.
  61.  
  62. =============================================================================
  63.                                  ANNEX VII
  64.  
  65.  
  66.                                   PART C
  67.  
  68.                             Schedule of Canada
  69.  
  70.  
  71.  
  72.  
  73.      For the purposes of restrictions that limit foreign ownership
  74. of Canadian-controlled financial institutions and for the purposes
  75. of limitations on total domestic assets of foreign bank
  76. subsidiaries in Canada, Canada commits to give to Mexico the same
  77. treatment that Canada gives under the Bank Act, the Insurance
  78. Companies Act (Canada), the Trust and Loan Companies Act (Canada),
  79. and the Investment Companies Act, to United States residents and to
  80. institutions controlled by United States residents. 
  81.  
  82.      Canada commits to exempt foreign bank subsidiaries in Canada
  83. controlled by Mexican residents from the requirement to obtain
  84. approval of the Minister of Finance prior to opening branches
  85. within Canada in the same manner as it exempts foreign bank
  86. subsidiaries in Canada controlled by United States residents.
  87.  
  88. =============================================================================
  89.                                  ANNEX VII
  90.  
  91.  
  92.                                   PART D
  93.  
  94.                             Schedule of Canada
  95.  
  96.  
  97.  
  98.      For the purposes of Article 1413(2), Canada designates the
  99. Department of Finance of Canada as its governmental agency
  100. responsible for financial services.
  101.  
  102. =============================================================================
  103.                                  ANNEX VII
  104.  
  105.  
  106.                                   PART E
  107.  
  108.                             Schedule of Canada
  109.  
  110.  
  111.  
  112.      For the purposes of restrictions that limit foreign ownership
  113. of Canadian-controlled financial institutions and for the purposes
  114. of restrictions on total domestic assets of foreign bank
  115. subsidiaries in Canada, an enterprise of another Party, to be
  116. considered an enterprise of such other Party must meet the terms
  117. and conditions of being controlled by one or more residents of the
  118. other Party.  For these purposes:
  119.  
  120.      (a) an enterprise controlled by one or more residents of
  121.  another Party means controlled, directly or indirectly by
  122.  such residents;
  123.  
  124.      (b) an enterprise that is a body corporate is controlled by
  125.  one or more persons if
  126.  
  127.      (i) securities of the enterprise to which are attached
  128.  more than fifty percent of the votes that may be
  129.  cast to elect directors of the enterprise are
  130.  beneficially owned by the person or persons and the
  131.  votes attached to those shares are sufficient, if
  132.  exercised, to elect a majority of the directors of
  133.  the enterprise, and
  134.  
  135.      (ii) the person or persons has or have, directly or
  136.  indirectly, control in fact of the enterprise,
  137.  
  138.      (c) an enterprise that is an unincorporated entity is
  139.  controlled by one or more persons if
  140.  
  141.      (i) more than fifty percent of ownership interests,
  142.  however designated, into which the enterprise is
  143.  divided is beneficially owned by the person or
  144.  persons and the person or persons are able to
  145.  direct the business and affairs of the enterprise,
  146.  and
  147.  
  148.      (ii) the person or persons has or have, directly or
  149.  indirectly, control in fact of the enterprise,
  150.  
  151.      (d) a limited partnership is controlled by the general partner;
  152.  
  153.      (e) ordinarily resident in a country generally means
  154.  sojourning in that country for a period of, or periods
  155.  the aggregate of which is, 183 days or more during the
  156.  relevant year; and 
  157.  
  158.      (f) a person ordinarily resident in another Party means;
  159.  
  160.      (i) in the case of an enterprise, an enterprise legally
  161.  constituted or organized under the laws of that
  162.  Party and controlled, directly or indirectly, by
  163.  one or more individuals of that Party described in
  164.  clause (ii), and
  165.  
  166.      (ii) in the case of an individual, an individual who is
  167.  ordinarily resident in the territory of that Party.
  168.